Objectif
Le fonds a pour objectif de générer une croissance combinée du revenu et du capital au moins égale au taux de liquidités plus 2,5 % par an sur une période de trois ans, avant déduction des frais et quelles que soient les conditions de marché. Le taux de liquidités est basé sur l’EURIBOR à trois mois, le taux auquel les banques se prêtent entre elles. Le fonds vise à atteindre ce rendement tout en cherchant à minimiser le degré de fluctuation de sa valeur au cours du temps, et en essayant de limiter les pertes mensuelles. Cette gestion du fonds réduit sa capacité à obtenir des rendements nettement supérieurs à l’EURIBOR à trois mois, majoré de 2,5 %. Rien ne garantit que le fonds obtiendra un rendement positif sur une période quelconque. Les investisseurs sont susceptibles de ne pas récupérer les fonds initialement investis.
Politique d'investissement
Le fonds investira principalement (au moins 70 %) dans des obligations (des prêts accordés aux gouvernements ou à des entreprises en contrepartie d’un rendement fixe, variable ou indexé), des devises, des liquidités, des quasi-liquidités (des obligations à court terme et facilement négociables) et des dépôts. Ces actifs peuvent être émis dans le monde entier et libellés dans n’importe quelle devise. Le fonds peut augmenter son exposition aux actifs financiers en investissant par l’intermédiaire d’autres fonds ou en ayant recours à des instruments dérivés. Les instruments dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est dérivée d’un ou plusieurs actifs sous-jacents. Le fonds peut utiliser des instruments dérivés pour réduire les risques, pour bénéficier de la baisse de prix d’actifs spécifiques, et pour augmenter une exposition aux investissements supérieure à la valeur du fonds afin d’augmenter son rendement potentiel. Le fonds peut utiliser des instruments dérivés afin d’atteindre son objectif d’investissement et à des fins de gestion efficace du portefeuille. Les instruments dérivés dans lesquels le fonds peut investir comprennent : • des contrats au comptant et à terme (contrats sur mesure impliquant l’achat ou la vente d’actifs à un prix précis à une date ultérieure) ; • des contrats à terme standardisés (contrats types impliquant l’achat ou la vente de devises, d’actions, d’obligations ou de taux d’intérêt à une date ultérieure et à un prix prédéterminé) ; • des swaps (contrats qui impliquent l’échange de flux de trésorerie avec une autre partie), y compris des swaps de taux d’intérêt fixes ou indexés, des swaps de taux d’intérêt indexés sur l’inflation, des actions, des obligations, des devises ou tout autre swap d’actifs ; • des swaps sur défaillance (contrats d’échange de risque de crédit entre plusieurs parties.
Par exemple, ils peuvent permettre de protéger le fonds contre les défauts potentiels de sociétés, de groupes de sociétés ou de gouvernements). Ces swaps peuvent être « à désignation unique » lorsque le risque de crédit est associé à une obligation d’un émetteur spécifique, ou « sur indice » lorsque l’actif sous-jacent correspond à un indice d’obligations provenant de plusieurs émetteurs ; • des options sur actions, obligations, devises ou indices (les options entraînent la possibilité ou l’obligation d’acheter ou de vendre un actif à un prix et à une date convenus). Les obligations dans lesquelles le fonds peut investir comprennent : • jusqu’à 20 % dans des titres adossés à des actifs (des instruments du marché négociables dont le revenu, et donc la valeur, résultent d’un groupe spécifique d’actifs sous-jacents) ; • des obligations considérées comme étant de catégorie « investment grade » par une agence de notation réputée (à savoir, « BBB- » ou une notation supérieure attribuée par Fitch ou Standard & Poor’s, ou « Baa3 » ou une notation supérieure attribuée par Moody’s) ; • jusqu’à 60 % combinés dans des titres de créance non notés et des obligations de catégorie « sub-investment grade » (à savoir, bénéficiant d’une notation inférieure à « BBB- » attribuée par Fitch ou Standard & Poor’s, ou d’une notation inférieure à « Baa3 » attribuée par Moody’s) ; • des obligations émises ou garanties par des sociétés, des gouvernements, des autorités locales, des agences gouvernementales et certains organismes internationaux publics ; • des obligations d’émetteurs situés dans des marchés émergents ; • jusqu’à 20 % dans des obligations convertibles conditionnelles (obligations émises par des sociétés qui sont converties en actions dans la société lorsque certaines conditions sont respectées). Le fonds peut également conclure des swaps sur rendement total (des contrats qui impliquent l’échange avec une autre partie de flux de revenus et de gains en capital générés par un actif sous-jacent). L’exposition du fonds aux swaps sur rendement total ne dépasse généralement pas 25 % de la valeur du fonds. La part d’actifs maximum faisant l’objet de swaps sur rendement total correspond à 50 % de la valeur du fonds.
Principaux risques associés au fonds
La valeur et les revenus générés par l’actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu’augmenter. Rien ne garantit que le fonds atteindra son objectif et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.
Un fonds "rendement absolu" peut ne pas évoluer sur la base des tendances du marché ou ne pas bénéficier pleinement d’un environnement de marché positif.
Le fonds peut utiliser des instruments dérivés pour profiter d’une hausse ou d’une baisse attendue de la valeur d’un actif. Si la valeur de l’actif varie de façon inattendue, le fonds subira une perte. L’utilisation d’instruments dérivés par le fonds peut être importante et dépasser la valeur de son actif (effet de levier). Cela a pour effet d’agrandir l’ampleur des pertes et des gains, ce qui entraîne de plus grandes fluctuations dans la valeur du fonds.
Le fonds peut être exposé à différentes devises. Les fluctuations de change peuvent avoir une incidence défavorable sur la valeur de votre investissement.
Les investissements en obligations sont influencés par les taux d’intérêt, l’inflation et les notations de crédit. Il est possible que les émetteurs d’obligations ne paient pas d’intérêts ou ne remboursent pas de capital. Tous ces événements peuvent diminuer la valeur des obligations détenues par le fonds.
Le processus de couverture vise à minimiser, mais ne peut éliminer l’effet des fluctuations de change sur la performance de la catégorie d’actions couverte. Les opérations de couverture limitent également la possibilité de profiter des fluctuations favorables des taux de change.
Dans des circonstances exceptionnelles où les actifs ne peuvent être évalués à leur juste valeur ou doivent être vendus à un escompte important pour obtenir des liquidités, nous pouvons suspendre temporairement le fonds dans le meilleur intérêt de tous les investisseurs.
Le fonds pourrait perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle il fait affaire ne souhaite pas ou devient incapable de rembourser les sommes dues au fonds.
Une description plus détaillée des risques auxquels le fonds est exposé est incluse dans le Prospectus du fonds.
Pour plus d’informations
Le fonds peut recourir de manière significative aux produits dérivés.