M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution

ISIN
LU1648213582

Valeur Liquidative (27.02.2020)
10.09

Variation (%)
-0.12

Objectifs et politique d'investissement

Objectif

Le fonds vise à fournir une exposition concurrentielle au marché obligataire mondial à haut rendement tout en limitant le risque de taux d’intérêt. La performance du fonds est mesurée par rapport à un indice composite mondial de titres à haut rendement sur toute période de cinq ans.

L’indice composite est composé de l’indice Markit CDX North American High Yield 5Y Excess Return (2/3) et de l’indice Markit iTraxx Europe Crossover 5Y Excess Return et du LIBOR au jour le jour (1/3).

Stratégie et politique d’investissement

Principal investissement : Au moins 70 % du fonds est investi de manière synthétique en obligations à haut rendement à taux variable. L’exposition aux obligations à haut rendement à taux variable est généralement obtenue de manière indirecte par le biais d’instruments dérivés (swaps sur défaillance de crédit à haut rendement) en combinaison avec des obligations d’État à taux variable du monde entier ou avec des liquidités.

Le fonds est exposé à hauteur de 70 % à 130 % au marché obligataire à haut rendement par le biais d’investissements directs ou indirects par le biais d’instruments dérivés L’allocation d’actifs géographique neutre est la suivante : Amérique du Nord : 2/3 ; Europe : 1/3.

Le fonds investit généralement dans des actifs libellés en dollars américains ou dans d’autres devises couvertes en dollars américains.

Autres investissements : Le fonds peut investir dans d’autres titres de créance (y compris les obligations d’État), dans d’autres fonds et dans des liquidités ou des actifs pouvant être convertis rapidement en liquidités.

Instruments dérivés : Le fonds investit par le biais d’instruments dérivés et peut utiliser des instruments dérivés pour réduire les risques et coûts de gestion du fonds.

Résumé de la stratégie : Le fonds est diversifié au niveau mondial et cherche à obtenir une exposition à un large éventail d’émetteurs obligataires à haut rendement dans divers secteurs. Le gérant de portefeuille dispose de la souplesse nécessaire pour moduler l’exposition de crédit du fonds et l’allocation régionale en fonction d’une analyse des valorisations de marché et de l’environnement macroéconomique, y compris l’évolution probable de la croissance économique, de l’inflation et des taux d’intérêt.

Indice de référence : Un indice composite composé des indices suivants constitue un point de référence par rapport auquel la performance du fonds peut être mesurée :

• indice Markit CDX North American High Yield 5Y Excess Return : 2/3

• indice Markit iTraxx Europe Crossover 5Y Excess Return et LIBOR au jour le jour : 1/3

L’indice de référence est un comparateur à l’aune duquel la performance du fonds peut être mesurée. L’indice composite a été choisi comme indice de référence du fonds car il reflète le mieux la portée de la politique d’investissement du fonds. L’indice de référence est utilisé uniquement pour mesurer la performance du fonds et ne limite pas la construction du portefeuille du fonds.

Le fonds est géré activement. Le gérant de portefeuille jouit d’une liberté totale quant aux investissements à acheter, à conserver ou à vendre pour le fonds. La composition du fonds peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence.

Pour les catégories d’actions non couvertes et couvertes, l’indice de référence est indiqué dans la devise de la catégorie d’actions.

Vous trouverez plus d'informations sur l'objectif et la politique d’investissement du fonds dans le Prospectus.

Principaux risques associés au fonds

La valeur et les revenus générés par l’actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu’augmenter. Rien ne garantit que le fonds atteindra son objectif et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.

Le fonds peut utiliser des instruments dérivés pour profiter d’une hausse ou d’une baisse attendue de la valeur d’un actif. Si la valeur de l’actif varie de façon inattendue, le fonds subira une perte. L’utilisation d’instruments dérivés par le fonds peut être importante et dépasser la valeur de son actif (effet de levier). Cela a pour effet d’agrandir l’ampleur des pertes et des gains, ce qui entraîne de plus grandes fluctuations dans la valeur du fonds.

Les investissements en obligations sont influencés par les taux d’intérêt, l’inflation et les notations de crédit. Il est possible que les émetteurs d’obligations ne paient pas d’intérêts ou ne remboursent pas de capital. Tous ces événements peuvent diminuer la valeur des obligations détenues par le fonds.

Les obligations à haut rendement comportent généralement un risque plus élevé que les émetteurs d’obligations ne soient pas en mesure de payer les intérêts ou de rembourser le capital.

Le processus de couverture vise à minimiser, mais ne peut éliminer l’effet des fluctuations de change sur la performance de la catégorie d’actions couverte. Les opérations de couverture limitent également la possibilité de profiter des fluctuations favorables des taux de change.

Dans des circonstances exceptionnelles où les actifs ne peuvent être évalués à leur juste valeur ou doivent être vendus à un escompte important pour obtenir des liquidités, nous pouvons suspendre temporairement le fonds dans le meilleur intérêt de tous les investisseurs.

Le fonds pourrait perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle il fait affaire ne souhaite pas ou devient incapable de rembourser les sommes dues au fonds.

Une description plus détaillée des risques auxquels le fonds est exposé est incluse dans le Prospectus du fonds.

Pour plus d’informations

Le fonds peut recourir de manière significative aux produits dérivés.


La page concernant les performances de ce fonds est en cours de reconfiguration.

Actualités

  • M&G Investments // 20/12/2019

    Nous apportons des modifications à ce fonds le 12 février 2020. Ces modifications sont détaillées dans la lettre suivante, envoyée aux Actionnaires.

      Lire la suite

L'équipe de gestion

Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - Gérant

Stefan Isaacs est directeur adjoint de l’équipe obligataire en charge des fonds ouverts à la distribution de M&G. Il a rejoint M&G en 2001, juste après l'obtention de son diplôme, avant d'être promu négociateur d'obligations d'entreprises, spécialiste des obligations à haut rendement et des obligations d'entreprises libellées en euro. Stefan Isaacs a rejoint l'équipe de gestion du fonds en 2006 et a été nommé gérant du fonds M&G European Corporate Bond Fund en avril 2007 et du fonds M&G Global High Yield Bond Fund en octobre 2010. Il est co-gérant du fonds M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, lancé en août 2017, et du fonds M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund, lancé en octobre 2017. Il est en outre gérant adjoint des fonds M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund et M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

 Fiche d'identité du gérant
James Tomlins

James Tomlins - Gérant

James Tomlins est gérant du fonds M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund et co-gérant des fonds M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund, M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund et M&G (Lux) Global High Yield Bond 2023 Fund depuis leur lancement. C'est un spécialiste des obligations d'entreprises à haut rendement, un secteur dans lequel il travaille depuis plus de 10 ans. Avant d'intégrer M&G, il a été analyste, puis gérant de portefeuille, chez Cazenove Capital Management. Avant Cazenove, il a travaillé pendant trois ans chez Merrill Lynch Investment Managers, puis chez KBC Alternative Investment Management. James Tomlins est titulaire d'une maîtrise (MA) en histoire et d'un diplôme universitaire supérieur (PgDip) en économie de l’Université de Cambridge, ainsi que du CFA.

 Fiche d'identité du gérant