M&G (Lux) Global Convertibles Fund

Objectifs et politique d'investissement

Objectif

Le fonds vise à générer à la fois une croissance du capital et un revenu, de manière à dégager un rendement supérieur au cours du marché mondial des titres convertibles sur toute période de cinq années consécutives.

Stratégie et politique d’investissement

Investissement principal : Au moins 70 % du fonds sont investis dans des titres convertibles émis par des sociétés pouvant être situées partout dans le monde, y compris de marchés émergents*. Le fonds détient par ailleurs des actions de sociétés en combinaison avec des obligations à des fins de réplication de l’exposition aux titres convertibles quand il n’est pas possible d’investir directement dans ces derniers. Les actions de sociétés permettent aussi de moduler les caractéristiques techniques de tel ou tel titre convertible, en le rendant par exemple plus sensible à l’évolution du cours de l’action dans laquelle il peut être converti. Dans un cas comme dans l’autre, le fonds peut avoir recours à des instruments dérivés plutôt qu’à des actions de sociétés.

Autres investissements : Le fonds détient également des liquidités ou des actifs pouvant rapidement être convertis en liquidités.

Instruments dérivés : Généralement, le fonds investit de manière directe, mais il peut également avoir recours à des instruments dérivés. Les instruments dérivés servent également à la gestion des risques et à la réduction des coûts, et permettent de compenser l’impact des risques de change liés aux investissements du fonds.

Pour des informations plus détaillées sur les types d’obligations détenues et les instruments dérivés utilisés, veuillez vous reporter au Prospectus.

* Les pays des marchés émergents sont définis comme étant ceux inclus dans l’indice MSCI Emerging Markets et/ou correspondant à la définition des économies en développement de la Banque mondiale, telle que modifiée de temps à autre.

Résumé de la stratégie : Le gestionnaire des investissements cherche à tirer parti des caractéristiques spécifiques des titres convertibles, susceptibles de contribuer davantage à la hausse qu’à la baisse des cours. Le gestionnaire des investissements sélectionne les investissements sur la base de l’évaluation de facteurs spécifiques à l’entreprise et des caractéristiques techniques des titres convertibles. Répartir les investissements entre émetteurs, secteurs d’activité et pays est essentiel à la stratégie du fonds et le gestionnaire des investissements sélectionne chaque obligation avec l’aide d’une équipe interne d’analystes.

Comparateur de performances : Le fonds est activement géré. L’indice Thomson Reuters Global Focus Convertible est un point de référence par rapport auquel la performance du fonds peut être mesurée.

Glossaire

Obligations : Prêts portant intérêt accordés à des États ou à des entreprises.

Titres convertibles : Obligations émises par des sociétés qui versent généralement un taux d’intérêt fixe et qui peuvent être échangées contre des montants d’actions de sociétés prédéterminés.

Instruments dérivés : Contrats financiers dont la valeur est dérivée d’autres actifs.

Principaux risques associés au fonds

La valeur et les revenus générés par l’actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu’augmenter. Rien ne garantit que le fonds atteindra son objectif et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.

Les titres convertibles sont exposés aux risques associés aux obligations et aux actions de sociétés, ainsi qu’à des risques spécifiques à la catégorie d’actifs. Leur valeur peut fluctuer de manière significative en fonction de la conjoncture économique et des taux d’intérêt, de la solvabilité de l’émetteur, ainsi que de la performance des actions de sociétés sous-jacentes. En outre, les émetteurs de titres convertibles peuvent ne pas honorer leurs obligations de paiement et leur notation de crédit peut être abaissée. Les titres convertibles peuvent également être plus difficiles à vendre que les actions de la société sous-jacente.

Le fonds peut utiliser des instruments dérivés pour profiter d’une hausse ou d’une baisse attendue de la valeur d’un actif. Si la valeur de l’actif varie de façon inattendue, le fonds peut perdre au moins autant que le montant investi.

Le fonds peut être exposé à différentes devises. Les fluctuations de change peuvent avoir une incidence défavorable sur la valeur de votre investissement.

Le processus de couverture vise à minimiser, mais ne peut éliminer l’effet des fluctuations de change sur la performance de la catégorie d’actions couverte. Les opérations de couverture limitent également la possibilité de profiter des fluctuations favorables des taux de change.

Dans des circonstances exceptionnelles où les actifs ne peuvent être évalués à leur juste valeur ou doivent être vendus à un escompte important pour obtenir des liquidités, nous pouvons suspendre temporairement le fonds dans le meilleur intérêt de tous les investisseurs.

Le fonds pourrait perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle il fait affaire ne souhaite pas ou devient incapable de rembourser les sommes dues au fonds.

Une description plus détaillée des risques auxquels le fonds est exposé est incluse dans le Prospectus du fonds.

Pour plus d’informations

Le fonds peut recourir de manière significative aux produits dérivés.

Performances

La valeur des investissements peut fluctuer et ainsi faire baisser ou augmenter la valeur liquidative des fonds. Vous pouvez donc ne pas récupérer votre placement d'origine. Le niveau des revenus générés par le fonds est appelé à fluctuer. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.


Source : Valeur liquidative : State Street. Performance : Morningstar. Pour les fonds obligataires et d’obligations convertibles, les performances sont calculées de VL à VL, revenus bruts réinvestis. Pour les fonds actions et diversifiés, les performances sont calculées de VL à VL, revenus nets réinvestis. Les chiffres de performances peuvent ne pas tenir compte de tous les frais et commissions applicables. Veuillez noter que, lorsqu'elles sont indiquées, les données de performance relatives à la catégorie Morningstar dans cet outil sont issues de la base de données par défaut de Morningstar qui inclut toutes les catégories de parts de chaque fonds commercialisé en Europe, en Asie et en Afrique. Elles peuvent ainsi différer des données relatives à la catégorie de comparaison mentionnée dans les reportings mensuels de M&G, lesquelles sont issues de la même base de données mais n'incluent que la catégorie de parts la plus appropriée pour représenter chaque fonds, et pour les fonds uniquement commercialisés en Europe.
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L'équipe de gestion

Leonard Vinville

Leonard Vinville - Gérant

Léonard Vinville a rejoint M&G en 2002 et gère depuis cette date la poche investie en obligations convertibles du fonds Prudential With Profit Life Fund. Il a également en charge la gestion du fonds M&G Global Convertibles Fund depuis son lancement en juillet 2007. Les deux fonds sont gérés selon la même approche d'investissement dont l'objectif premier est de générer de solides rendements ajustés du risque. Avant de rejoindre M&G, il a occupé la fonction de responsable des obligations convertibles européennes chez AGF Asset Management à Paris où il gérait des fonds d'obligations convertibles et d'actions françaises. Léonard Vinville est titulaire d'un MBA et est expert-comptable.

 Fiche d'identité du gérant
David Romani

David Romani - Gérant adjoint

David Romani a été nommé gérant adjoint du fonds M&G Global Convertibles Fund en octobre 2013. Il a rejoint M&G en 2005 et a occupé diverses fonctions dans les domaines de la planification stratégique, du marketing et des communications aux investisseurs, avant de devenir analyste dédié aux convertibles au sein de l'équipe en charge des obligations convertibles internationales. Avant d'intégrer M&G, il a travaillé chez Prudential et a été consultant pour les secteurs de la gestion d’actifs et de l'assurance- vie. David Romani est titulaire d'un MBA de l'Université de Chicago et de la qualification CFA.

 Fiche d'identité du gérant
Yannis Karachalios

Yannis Karachalios - Gérant adjoint

Yannis Karachalios a été nommé gérant adjoint du fonds M&G Global Convertibles Fund en octobre 2013, après avoir rejoint M&G en 2011 en tant qu'analyste crédit dédié à l'équipe en charge des obligations convertibles. Il est responsable de l'analyse crédit des obligations convertibles et possède huit années d’expérience dans les domaines des obligations à haut rendement, des prêts structurés et de la dette des entreprises en difficulté (« distressed »). Il a précédemment travaillé chez Alpstar Capital à Genève. Avant cela, il a été analyste crédit sur les titres à haut rendement chez Hermes Fund Managers à Londres. Yannis Karachalios est titulaire d'une maîtrise (MSc) en économie financière de l'Université de Brunel.

 Fiche d'identité du gérant
Susanne Grabinger

Susanne Grabinger - Conseiller en investissement

Susanne Grabinger a rejoint M&G en 2010 et occupe actuellement le poste de spécialiste de l’investissement pour la gamme de fonds diversifiés de M&G et le fonds M&G Global Convertibles Fund. Avant d'intégrer M&G, elle a travaillé chez JPMorgan Asset Management comme responsable des relations clients dans le cadre plus particulièrement de comptes actions institutionnels et de fonds communs mixtes. Susanne Grabinger est titulaire d’une maîtrise (MA) en gestion des entreprises de l'Université de Bamberg en Allemagne et de la qualification CFA. Elle parle couramment allemand et anglais, ainsi que le français et l'espagnol de manière conversationnelle.

 Fiche d'identité du gérant

Notations

La notation est attribuée à la part.

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Notations au 31.07.19. La Notation Globale « Overall » Morningstar. Copyright © 2019 Morningstar UK Limited. Tous droits réservés. Notation La Note des Analystes Morningstar (Morningstar Analyst Rating™). © 2019 Morningstar. Tous droits réservés. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sauraient être tenus responsables des dommages ou des pertes causé(e)s par l’utilisation de ces informations. Les notations ne doivent pas être considérées comme des recommandations.

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